Știri locale • Dolj18 septembrie 2026
CR24
CR24
știri locale
Meniu
Azi în CraiovaȘtiri naționale și internaționaleEvenimente și CulturăBine de știut
Caută
Știri naționale și internaționale

Cererea pentru emisiunea de obligațiuni de stat destinate gospodăriilor scade pe fondul creșterii anticipate a inflației

Redacția•17 noiembrie 2025
Cererea pentru emisiunea de obligațiuni de stat destinate gospodăriilor scade pe fondul creșterii anticipate a inflației

Pe scurt

Cererea pentru emisiunea de obligațiuni de stat Fidelis din noiembrie 2025 destinată populației a înregistrat cea mai scăzută subscriere din ultimele șase luni, cu statul român atrăgând doar 1,3 miliarde RON (260 milioane EUR), dintre care aproximativ două treimi au fost în tranșe denominate în euro, semnalând o temperare a apetitului investitorilor pentru această formă de economisire. Această diminuare a interesului vine pe fondul presiunii Ministerului Finanțelor pentru scăderea costului de finanțare (cuponului) în contextul unei inflații așteptate în creștere ușoară. Analiștii observă că investitorii de retail își diversifică tot mai mult portofoliile către Bursa de Valori București, care a avut performanțe remarcabile, indicele principal BET înregistrând o creștere anuală de 33%, ce ajunge la 40% dacă se includ dividendele. Ministerul Finanțelor a anunțat în noiembrie reduceri ale cuponului pentru obligațiunile în lei și în valută emise prin schemele Tezaur și Fidelis, în condițiile în care costul de finanțare pe 10 ani a scăzut sub 7% pentru prima oară în acest an. Astfel, cuponul plătit pentru obligațiunile în lei cu maturitate de 6 ani a scăzut la 7,7%, față de 7,9% în perioada august-octombrie, iar pentru cele pe 4 ani la 7,35%, de la 7,6%, iar pentru cele pe 2 ani la 6,95%, de la 7,2%. Obligațiunile denominate în euro au cuponul de 6,3% pentru maturitatea de 10 ani, în scădere față de luna octombrie, iar pentru cele pe 5 și 3 ani, cuponul a fost redus la 5% și respectiv 3,9%. Această evoluție reflectă atât o ajustare a costurilor de finanțare a statului, cât și o schimbare a comportamentului investitorilor în contextul unor condiții macroeconomice fluctuante, evidențiind o tendință de orientare spre instrumente financiare cu randamente mai atractive, precum acțiunile listate pe BVB.

Cererea pentru emisiunea de obligațiuni de stat destinate gospodăriilor scade pe fondul creșterii anticipate a inflației

Cererea pentru titlurile de stat Fidelis emise către populație scade, pe fondul creșterii inflației așteptate

Ultima emisiune de titluri de stat Fidelis, cu scadența în noiembrie 2025, a înregistrat cel mai scăzut nivel al subscrierilor din ultimele șase luni, indicând o temperare a interesului investitorilor pentru acest tip de economisire. Potrivit Ziarului Financiar, statul român a atras doar 1,3 miliarde de lei (aproximativ 260 milioane euro), din care aproape două treimi provin din tranșele denominate în euro.

Această atenuare a cererii vine în contextul în care Ministerul Finanțelor publice urmărește reducerea costurilor de finanțare prin scăderea cupoanelor (dobânzilor) oferite investitorilor, în paralel cu o creștere ușoară a inflației anticipate.

Analiștii observă o schimbare a preferințelor investitorilor retail, care își orientează tot mai mult portofoliile către Bursa de Valori București (BVB). Performanța excepțională a pieței de capital românești reflectă această tendință: indicele principal BET a urcat cu 33% față de aceeași perioadă a anului trecut, iar dacă includem și dividendele, randamentul total a fost de circa 40%.

Ministerul Finanțelor a anunțat, în cursul lunii noiembrie, o reducere a cupoanelor pentru emisiunile de titluri de stat vândute populației prin schemele Tezaur și Fidelis, ca urmare a scăderii costului de împrumut pe 10 ani sub pragul de 7% — o premieră anul acesta.

Astfel, dobânzile oferite titlurilor denominate în lei s-au ajustat în scădere. Pentru obligațiunile cu maturitate de 6 ani, cu scadența în noiembrie, guvernul va plăti un cupon de 7,7%, în scădere față de 7,9% în perioada august-octombrie și 7,95% în lunile iunie-iulie. Dobânda aferentă titlurilor de 4 ani a coborât la 7,35% de la 7,6%, iar pentru cele cu scadența la 2 ani, cupoanele s-au redus la 6,95% de la 7,20%.

În cazul obligațiunilor denominate în euro, Ministerul Finanțelor a păstrat cuponul pentru titlurile pe 10 ani la 6,3%, similar cu nivelul din luna octombrie. Dobânzile pentru obligațiunile cu scadența la 5 ani au scăzut de la 5,25% la 5,0%, iar pentru cele cu maturitate de 3 ani, cuponul a fost ajustat de la 4,15% la 3,9%.

Această evoluție indică un echilibru delicat între eforturile statului de a diminua costurile de finanțare și apetitul scăzut al investitorilor pentru titlurile de stat în condițiile unei inflații așteptate în creștere. Mai mult, performanțele solide ale bursei locale sugerează că investitorii individuali preferă activele de risc cu randamente mai ridicate, în detrimentul instrumentelor clasice de economisire, precum titlurile de stat.

Foto: Bursa de Valori București (Facebook)
Contact autor: iulian@romania-insider.com

Transparență AI: acest conținut poate fi redactat sau structurat cu ajutorul unor instrumente AI și este verificat editorial înainte de publicare. Imaginile generate sau modificate cu AI sunt folosite cu rol ilustrativ.

Stiri nationale si internationaleInternational

Articole similare

Zece evenimente care au marcat România în 2025

Anul 2025 a fost un an definitoriu pentru România, marcat de schimbări politice majore, realizări internaționale mult așteptate și evenimente ce au generat dezbateri pe întreg teritoriul național. Printre momentele-cheie s-a numărat aderarea României și Bulgariei la spațiul Schengen începând cu 1 ianuarie, eliminând formal controalele la frontierele terestre interne, consolidând astfel integrarea europeană. Deși România a fost nominalizată drept a 43-a țară acceptată în Programul Visa Waiver al SUA, facilitând călătoriile fără viză, această decizie a fost suspendată și retrasă ulterior, generând reticențe pe plan internațional. Un alt șoc s-a produs în ianuarie, când artefacte dacice neprețuite, precum celebrul coif de la Coțofenești și brățări dacice, au fost furate dintr-un muzeu olandez, iar recuperarea lor rămâne incertă. Pe plan politic, Klaus Iohannis a fost primul președinte post-comunist care și-a dat demisia după un deceniu la Cotroceni, deschizând calea pentru alegerea lui Nicușor Dan în funcția de președinte, un independent cu un program proeuropean clar întărit prin victoria împotriva unui candidat de extremă dreaptă. Guvernul Ilie Bolojan a fost validat în Parlament, susținut de partide prooccidentale, iar alegerile locale din București au adus o nouă schimbare cu Ciprian Ciucu ales primar general parțial. Moartea primului președinte post-comunist, Ion Iliescu, a închis un capitol controversat al istoriei recente, subliniind însă și parcursul României spre NATO și UE. Pe plan sportiv, retragerea tenismenei Simona Halep a încheiat o eră, marcând performanțe remarcabile și succese grandioase. Un moment tragic a fost explozia din octombrie care a distrus un bloc din cartierul Rahova, soldată cu trei morți și numeroși răniți, iar cercetările continuă cu ipoteza unei scurgeri de gaze. În sfera religioasă, sfințirea mozaicurilor Catedralei Naționale, în prezența Patriarhului Ecumenic și a Patriarhului României, a simbolizat un moment important pentru credința ortodoxă română. În final, anul a fost zguduit de un scandal judiciar major, dezvăluit printr-un documentar investigativ ce a expus corupția sistemică și influența politică în justiție, declanșând proteste ample, solidaritatea magistraților și o criză de încredere profundă exprimată chiar de președinte, care a anunțat consultări referitoare la funcționarea Consiliului Superior al Magistraturii. Aceste zece povești esențiale reflectă o Românie în transformare, cu provocări și succese care vor marca profund viața socială, politică și culturală a țării în anii ce vor urma.

Unde să schiezi în România în acest sezon de iarnă

În ciuda ninsorilor înregistrate de Crăciun în mai multe zone ale României, majoritatea pârtiilor de schi au rămas închise din cauza stratului insuficient de zăpadă pentru practicarea sporturilor de iarnă. Totuși, există câteva pârtii deschise în prezent care oferă oportunități iubitorilor de schi, iar prognozele meteo anunță ninsori viitoare ce vor îmbunătăți condițiile. Printre pârtiile deschise se numără cele din stațiunile Transalpina din județul Vâlcea, cu șapte trasee de diferite grade de dificultate, Rânca din Gorj, Straja în Hunedoara, Păltiniș în Sibiu și Băile Homorod în Harghita – unele operează la capacitate redusă, iar tarifele pentru un abonament zilnic variază între 90 și 190 RON, în funcție de vârstă și locație. Pentru începători și copii, Vatra Dornei oferă acces doar la mini-teleschi și banda rulantă, iar la Poiana Brașov se așteaptă deschiderea pârtiilor în funcție de condițiile meteo, întrucât vântul puternic a împiedicat utilizarea instalațiilor de zăpadă artificială. În prezent, pârtiile funcționează predominant cu zăpadă artificială, cu un strat natural de doar 5 centimetri în cele mai multe zone. Din cauza lipsei zăpezii, stațiunile din Valea Prahovei și Brașov au o rată scăzută de ocupare, deși perioada Crăciunului și Anului Nou a înregistrat o ușoară creștere datorită evenimentelor festive, iar sezonul de schi este așteptat să capete amploare în lunile ianuarie și februarie. De asemenea, operatorii stațiunilor din Harghita, Brașov și Prahova speră la condiții mai favorabile de iarnă pentru a deschide mai multe pârtii, iar Gondola Sinaia a anunțat pe Facebook că după trecerea perioadei cu vânt puternic vor deschide și zona superioară, cu pârtii precum Lăptici 1 și 2, Soarelui și Dorului, inclusiv funcționarea telescaunului Dorului. Astfel, România oferă în această iarnă multiple opțiuni pentru practicanții sporturilor de iarnă, promițând experiențe diversificate atât pentru începători, cât și pentru avansați, în condiții care se vor îmbunătăți odată cu evoluția vremii.

The Times include Via Transilvanica din România între destinațiile turistice de top pentru 2026

Traseul de drumeție Via Transilvanica din România a fost inclus în prestigioasa listă „Best New Trips for 2026” publicată de The Sunday Times, un ghid lunar dedicat celor mai noi și atractive destinații de vacanță pentru publicul britanic. Clasamentul a fost realizat prin consultarea operatorilor de turism, companiilor aeriene, hotelierilor și localnicilor din destinații mai puțin accesibile, iar Chris Haslam, jurnalistul șef de travel al publicației, a selectat 51 de destinații dintre aproape 700 de propuneri, pe criterii precum raportul calitate-preț, tendințele actuale și un factor subiectiv numit „quite fancy that”. Via Transilvanica ocupă locul 23, fiind prezentată cu o imagine emblematică a Sighișoarei și descrisă ca o cale de 870 de mile ce poate transforma România într-una dintre principalele destinații de drumeții pentru 2026. Propunerea include un tur de grup de zece zile concentrat pe segmentul transilvănean al traseului, care combină vizite la mănăstiri, muzee și biserici, alături de drumeții zilnice de până la 21 de kilometri, într-un peisaj ce păstrează farmecul secolului XV, cu o populație îmbătrânită ce continuă tradițiile pădurarilor și fermierilor locali. Călătorii vor înnopta în Sighișoara și vor încheia excursia cu o plimbare scurtă în satul Bran, costul unui pachet de nouă nopți cu cazare și mic dejun fiind de aproximativ 2.175 EUR per persoană, incluzând cazare, unele mese și zboruri către Cluj-Napoca și Brașov. Pe lângă Via Transilvanica, lista recomandă și alte experiențe exclusive, precum trenul de lux Blue Jasmine din Thailanda, expediția cu nava MS Spitsbergen în Norvegia, stațiuni montane în Himalaya sau parcul natural Costa Vicentina din Portugalia. Costul mediu al vacanțelor terestre cu zbor inclus a crescut la 3.438 GBP per persoană față de 2.399 GBP în 2025, în timp ce croazierele fluviale s-au ieftinit la 2.517 GBP datorită scăderii prețurilor la petrol. Această recunoaștere internațională subliniază potențialul tot mai mare al României ca destinație turistică sustenabilă și autentică, ideală pentru iubitorii de natură, cultură și aventură.